선물 거래란? 기본 개념과 전략

 

선물 거래는 특정 자산(주식, 원자재, 통화 등)을 미래의 일정 시점에 미리 정해진 가격으로 거래할 수 있는 계약을 통해 이익을 얻는 투자 방법이다. 선물 계약은 원자재 시장을 시작으로 주식, 금융 자산에까지 널리 퍼지면서 트레이더들에게 중요한 도구로 자리잡았다. 이번 포스팅에서는 선물 거래의 기본 개념과 함께 선물 거래에서 활용할 수 있는 전략을 알아보자.

---

선물 거래의 기본 개념

 

선물 거래는 두 명의 당사자(매수자와 매도자)가 미래 일정 시점에 특정 자산을 미리 정해진 가격으로 사고팔 수 있는 계약을 체결하는 것이다. 여기서 중요한 점은 거래가 실제로 자산을 교환하는 것이 아니라 자산을 사고팔 수 있는 권리를 거래한다는 것이다.

 

선물 계약은 일반적으로 두 가지 방식으로 이루어질 수 있다:

 

1. 현물 인수도: 계약 만기일에 실제 자산을 인수하거나 매도하는 방법이다.

 

2. 차액 정산: 실제 자산을 인수하지 않고, 계약 시점의 가격과 만기 시점의 가격 차액만을 정산하는 방식이다.

 

선물 거래에서 중요한 요소는 계약 만기일, 행사 가격, 기초 자산이다. 예를 들어, 금 선물 거래에서 계약 만기일이 6개월 뒤라면, 6개월 뒤에 금을 미리 정해진 가격에 사거나 팔 수 있는 권리가 주어진다.

---

선물 거래의 주요 특징

 

1. 레버리지 효과: 선물 거래의 가장 큰 특징은 레버리지다. 선물 계약에서는 적은 자본으로 큰 금액의 거래를 할 수 있기 때문에, 수익률을 높일 수 있는 기회가 많다. 하지만 레버리지를 사용함에 따라 손실 위험도 커지므로 주의가 필요하다.

 

2. 양방향 투자: 선물 거래는 매수(long position)와 매도(short position) 모두 가능하다. 주식처럼 오직 가격 상승에만 투자할 수 있는 것이 아니라, 가격 하락을 예상하고 매도하여 이익을 낼 수도 있다.

 

3. 헤지(위험 관리): 선물 거래는 자산의 가격 변동에 대한 위험을 관리하는 데 사용된다. 예를 들어, 농부가 추수 전에 원자재 가격 하락을 우려해 선물 계약을 매도하면, 가격 하락 시 선물 거래에서 얻은 이익으로 실제 판매 가격의 하락을 보상할 수 있다.

 

4. 기초 자산: 선물 계약은 기초 자산(주식, 원자재, 통화 등)을 기반으로 하므로, 기초 자산의 가격 변동을 예측하는 능력이 중요하다. 예를 들어, 유가 선물 거래에서는 원유의 가격 변동에 따라 이익과 손실이 결정된다.

---

선물 거래의 주요 전략

 

선물 거래에서는 다양한 전략을 사용할 수 있다. 그중 몇 가지 대표적인 전략을 소개한다.

 

1. 롱 포지션 (매수): 자산 가격이 상승할 것이라고 예상되는 경우, 선물 계약을 매수한다. 이 전략은 기본적으로 자산 가격이 오를 때 이익을 얻는 방식이다. 예를 들어, 주식 선물 계약을 매수한 뒤, 주식 가격이 상승하면 매도하여 이익을 취할 수 있다.

 

2. 쇼트 포지션 (매도): 자산 가격이 하락할 것이라고 예상되는 경우, 선물 계약을 매도한다. 이 전략은 기본적으로 자산 가격이 하락할 때 이익을 얻는 방식이다. 예를 들어, 금 선물 계약을 매도한 뒤 금 가격이 하락하면, 매도한 가격과 하락한 가격 차액을 이익으로 취할 수 있다.

 

3. 헤지 전략: 선물 계약을 활용하여 기존 자산의 가격 변동 위험을 피하는 전략이다. 예를 들어, 농부는 자기가 재배한 곡물 가격이 하락할 위험을 대비하여 선물 시장에서 매도 포지션을 취할 수 있다. 이를 통해 실제 곡물을 팔 때 가격이 하락하더라도 선물 계약에서 이익을 얻어 손실을 보상할 수 있다.

 

4. 스프레드 전략: 두 개 이상의 선물 계약을 동시에 거래하는 전략이다. 예를 들어, 동일한 자산을 서로 다른 만기일에 거래하여 가격 차이에서 이익을 얻는 방식이다. 이 전략은 자산 가격의 상승과 하락에 동시에 대응할 수 있는 장점이 있다.

 

5. 롤오버 전략: 만기일이 다가오는 선물 계약을 새로운 만기일의 계약으로 교체하는 전략이다. 예를 들어, 기존의 선물 계약을 만기일 전에 청산하고, 새로운 만기일의 선물 계약을 매수하는 방식이다. 이 전략은 자산의 가격 변동에 대한 노출을 유지하면서도 만기일을 조정할 수 있다.

 

---

선물 거래의 장점과 리스크

 

장점:

• 레버리지 활용: 적은 자본으로 큰 거래를 할 수 있어, 잠재적인 수익률이 매우 높다.

• 다양한 전략: 상승과 하락을 모두 예상할 수 있기 때문에 시장 상황에 따라 유연한 전략을 구사할 수 있다.

• 헤지 기능: 선물 거래를 통해 기존 자산에 대한 가격 변동 위험을 관리할 수 있다.

 

리스크:

• 레버리지로 인한 손실: 큰 자본으로 거래할 수 있지만, 그만큼 손실이 커질 수 있다. 특히 레버리지를 과도하게 사용할 경우, 자산의 가격 변동에 따라 큰 손실을 입을 수 있다.

• 만기일에 의한 리스크: 선물 계약은 만기일이 있기 때문에, 만기일까지 자산 가격이 예상과 다르게 변동하면 손실을 입을 수 있다.

• 시장 변동성: 선물 거래는 자산 가격의 변동성에 따라 수익과 손실이 결정되므로, 시장의 급격한 변동성에 영향을 받을 수 있다.

---

 

 

선물 거래는 매우 매력적인 투자 도구일 수 있지만, 그만큼 리스크가 크고, 정확한 시장 분석이 필수적이다. 레버리지와 다양한 전략을 활용할 수 있지만, 투자자가 이를 제대로 이해하고 활용하지 않으면 큰 손실을 입을 수 있다. 선물 거래를 시작하려는 투자자라면 먼저 충분한 공부와 연습을 통해 시장에 대한 이해도를 높이는 것이 중요하다.